【业绩点评】瑞声科技2021业绩点评:光学产品交付多项目,加快新领域战略布局

2022-03-24 01:40:05 业界动态

集微网报道,瑞声科技(02018.HK)在港交所公告称,2021年集团实现收入为人民币176.7亿元,同比增长3.1%。毛利率为24.7%,净利润为人民币13.2亿元,同比下降12.6%。第四季度净利润为人民币2.12亿元,同比下降72.0%。

公司经营业绩受挫主要是三个方面的原因造成的

1.由于疫情持续引起的全球供应链中断,公司经营成本上涨,以及因芯片短缺导致需求减弱等经营性不利因素持续

2.受到国内及海外市场竞争激烈的不利影响导致本集团整体毛利率下降。

3.特殊汇兑收益以及政府补贴减少等因素。

细分公司的业务来看,

声学业务:2021年集团声学业务实现收入为人民币85.8亿元,同比增长13.5%,毛利率为29.7%,同比增加1.8个百分点。2021年第四季度,声学业务收入为人民币22.4亿元,同比增长8.4%。海外客户销售旺季出货量增加抵消了安卓客户需求减弱的影响。毛利率为26.8%,同比下降5.0个百分点,主要是由于价格压力。第四季度,声学业务收入环比上升2.0%,毛利率环比提升0.5个百分点。

光学业务:2021年集团光学业务实现收入人民币23.9亿元,同比增长46.2%,毛利率为17.2%,同比下降 1.6个百分点。2021年第四季度,光学业务收入同比下降4.2%至人民币5.13亿元,毛利率同比下降23.5个百分点至-2.1%,主要是由于一次性调整以及塑料镜头行业单价下降。与第三季度相比,强劲的出货量带动收入环比上升31.3%,毛利率环比下降16.9个百分点。

电磁传动及精密结构件业务:2021年,该合并分部业务实现收入人民币56.4亿元,同比降低17.7%,毛利率为21.6%,同比 下降2.1个百分点。2021年第四季度,该合并分部收入为人民币18.0亿元,同比下降6.2%,毛利率为19.8%,同比下降8.0个百分点。与第三季度相比,由于马达和精密结构件出货量增长以及东阳精密并表的影响,收入环比增长28.8%,毛利率环比下降0.5个百分点。

微机电系统器件业务:MEMS业务实现收入为人民币10.1亿元,毛利率为15.1%。2021年第四季度,MEMS业务收入为人民币2.38亿元。2021年瑞声科技MEMS麦克风出货量持续提升,同比增长11.1%,市场占有率持续提升,未来将加强MEMS麦克风在TWS耳机、智能音箱、平板电脑、车载等市场的拓展。

毛利及毛利率:2021年的毛利为人民币44亿元,较2020年的毛利人民币42亿元上升3.3%。毛利上升主要由于收入改善所致。毛利率有所改善主要由于声学业务的利润有所提升所致。

净利及净利率:2021年内所呈报净利为人民币13.2亿元,较2020年的人民币15.1亿元下降12.6%。该下降乃由于本期间并无获得相若金额之汇兑收益导致净利率下降1.3个百分点至7.5%。

公司在新领域的战略布局:集团与汽车行业的战略合作伙伴、LiDAR(「激光雷达」)系统的技术领航者Ibeo Automotive Systems GmbH(「Ibeo」)完成一项重大的里程碑式的股权投资交易。集团参与了SWIR Vision Systems Inc.的A轮融资,SWIR Vision Systems Inc.是专注为工业自动化、消费电子、AR/VR系统、自动驾驶汽车和其他应用开发下一代图像传感器解决方案的先驱。此外,集团也完成了收购东阳精密机器(昆山)有限公司(「东阳精密」)100%股权,东阳精密主要制造平板计算器、可穿戴设备及笔记本计算器产品的金属框架、底壳及零部件。这些战略举措加强了集团的科技领先地位,推动了集团向非智能手机垂直领域的扩展。

业绩报告中最引人关注的是诚瑞光学“全球独有的WLG技术”的发展与落地情况。诚瑞光学已顺利量产交付多个WLG项目,红米K40与Sony高端摄影旗舰Xperia pro-I都采用了诚瑞光学供应的WLG玻塑混合镜头(1G5P方案),两款手机在发布阶段都强调了“玻璃镜片”的重要性以及玻塑混合镜头给手机摄影性能带来的提升。目前,两款产品的摄影表现均收获了消费者与品牌方的认可。WLG玻塑混合镜头在其他项目的导入方面进展也较顺利,受益于其“小型化”“稳定性”与“高光效”等产品特性,除智能手机以外,WLG玻塑混合镜头在赋能智能车载、AR/VR以及无人机等多个应用领域方面也极具优势。诚瑞光学CEO段匀健曾在2021年第三季度业绩发布会上提及,WLG相关订单已经排期至2022年下半年。诚瑞光学在VCM业务方面取得重大进展。其中,50M AF产品已经获得多家客户的认证,同时高性价比OIS(防抖)产品也在和客户积极沟通中。诚瑞光学管理层表示,未来还将投入更多资源,进一步加快推进VCM业务进程。

整体来看,由于苹果iPhone中声学和触控反馈部分缺少规格升级,对于苹果有关业务,声学和触控反馈业务仍将面临激烈的价格竞争。此外,公司的塑料镜头业务也面临激烈的市场竞争,这将为光学业务的毛利率带来压力。考虑以上因素,预计公司的整体毛利率将持续受到负面影响。展望未来,公司在积极探索公司的多元化经营,各个业务层面都有布局且陆续放量,公司消费电子终端产品解决方案思维也在践行当中。

(校对/在野)

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